Option trading vertical spreads

Vertical Spreads Vertical Spreads - Introdução Quase todas as estratégias de opções são feitas com o que são conhecidos como spreads. Opções Spreads são simplesmente simultaneamente compra e shorting diferentes opções do mesmo tipo sobre o mesmo estoque subjacente. Por exemplo, a compra de uma opção de chamada de 30 greves e, simultaneamente, encurtar sua opção de chamada de 33 greves é uma propagação. Os spreads são extremamente importantes na negociação de opções porque os spreads permitem que perfis de risco / recompensa diferentes sejam criados, oferecendo opções de negociação de sua lendária versatilidade. Existem muitos tipos de spreads, nomeadamente Spreads horizontais, Spreads diagonais, Ratio Spreads e Spreads verticais. Este tutorial deve explicar o que Spreads Verticais são e explorar os diferentes tipos de Spreads Verticais. Spreads verticais - Conteúdo Star Trading System Formação Saiba como meus alunos ganham dinheiro consistentemente através de opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo durante uma recessão económica O que são verticais Spreads Vertical Spreads são spreads opções composta de opções do mesmo subjacente, mesmo tipo, Mesmo mês de vencimento, mas preços de exercício diferentes. Vertical Spreads são denominados Vertical Spreads porque as opções que estão envolvidas em um spread vertical são empilhadas verticalmente em uma cadeia de opções. O exemplo na imagem acima é um Bull Call Spread sobre o QQQQ comprando suas opções de call de 44 de abril e shorting suas opções de call de abril de 45. Sim, Bull Call Spreads são verticais Spreads também. A propagação vertical é simplesmente uma forma de classificar estratégias de opções usando opções do mesmo tipo e mês, mas ataques diferentes. Saber ou não saber tal classificação não afeta realmente suas opções negociando de qualquer maneira. Tipos de Spreads Verticais Existem 2 tipos principais de Spreads verticais Bull Vertical Spread e Bear Vertical Spread. Bull Vertical Spreads são verticais com um outlook bullish. Existem duas principais estratégias de propagação de touro Bull Bull Spread Call e Bull Spread Put. Bear Vertical Spreads são spreads verticais com uma perspectiva de baixa. Existem duas principais estratégias de spread vertical bearish Bear Call Spread e Bear colocar Spread. Os spreads verticais também podem ser um spread de débito ou um spread de crédito. Bull Call Spread e Bear Put Spread são débito Vertical Spreads, porque você precisa pagar dinheiro para colocar nestes spreads, enquanto Bull Put Spread e Bear Call Spreads são crédito Vertical Spreads porque você recebe dinheiro para colocar sobre esses spreads. STOCK PICK MASTER Provavelmente as mais precisas picaretas de ações no mundo. Objetivo dos Spreads Verticais Os propósitos dos Spreads Verticais estão na redução do pagamento adiantado na compra de opções de compra ou de compra ou na redução do requisito de margem quando são feitas chamadas de curto prazo ou opções de venda. Os traders de opções precisam tomar nota de que os spreads envolvem comissões mais elevadas devido à necessidade de colocar pernas adicionais a uma única posição de negociação de opções, por isso os traders de opções devem usar os Spreads Verticais apenas quando a economia de custos superar o maior custo de comissão. Em uma Bull Call Spread, que é um débito bullish propagação vertical, vendendo o fora do dinheiro chamadas opções serve para reduzir o custo de compra mais perto as opções de chamada de dinheiro. Exemplo de propagação de chamada de Bull. Assumindo o QQQQ Jan44Calls estão pedindo para 1,50 enquanto o QQQQ Jan46Calls estão oferecendo para 0,20. Ao curto / escrever o QQQQ Jan46Calls, a posição agora custa apenas 1,50 - 0,20 1,30, em vez de 1,50 se você só comprou o Jan44Calls pura e simplesmente. Isto é especialmente útil se QQQQ não é esperado para exceder 46 no preço. Em um Bear Put Spread, que é um débito tendência vertical de baixa, vendendo o fora do dinheiro colocar opções serve para reduzir o custo de comprar o mais próximo do dinheiro colocar opções. Bear colocar exemplo de propagação. Assumindo o QQQQ Jan44Puts estão pedindo para 1,50 enquanto o QQQQ Jan42Puts estão oferecendo para 0,20. Ao curto / escrever o QQQQ Jan42Puts, a posição agora custa apenas 1,50 - 0,20 1,30, em vez de 1,50 se você só comprou o Jan44Puts pura e simplesmente. Isto é especialmente útil se QQQQ não é esperado para ir mais baixo do que 42 no preço. Em um Bull Put Spread, que é um crédito altista vertical, comprando o fora do dinheiro coloca opções serve para reduzir a margem necessária quando curto o mais próximo do dinheiro colocar opções. Bull colocou o exemplo da propagação. Assumindo o QQQQ Jan44Puts estão oferecendo para 1.30 enquanto o QQQQ Jan42Puts estão pedindo 0.30. Ao comprar o QQQQ Jan42Puts, a posição exige muito menor margem do que quando vender para abrir o Jan44Puts em si. No entanto, isso também reduz o lucro máximo de 1,30 para 1,30 - 0,30 1,00 Em um Bear Call Spread, que é um crédito spread bearish vertical, comprar o fora das opções de chamada de dinheiro serve para reduzir a margem necessária quando curto o mais próximo a chamada de dinheiro Opções. Exemplo de propagação de chamada de urso. Assumindo o QQQQ Jan44Calls estão oferecendo para 1.30 enquanto o QQQQ Jan46Calls estão pedindo 0.30. Ao comprar o QQQQ Jan46Calls, a posição exige muito menor margem do que quando vender para abrir o Jan44Calls próprio. No entanto, isso também reduz o lucro máximo de 1,30 para 1,30 - 0,30 1,00 Vantagens de Spreads Verticais Economia de custos ao colocar em posições de negociação opções de débito. Margem mais baixa ao colocar em posições de negociação de opções de crédito. Maior ROI no mesmo movimento, devido ao menor custo para opções de débito trading positions. Disadvantages de Spreads verticais Comissões mais elevadas devido a negócios adicionais. Menor lucro máximo ao colocar em posições de negociação de opções de crédito. Muda o potencial de lucro máximo das posições de negociação de opções de débito, de ilimitado a limitado. Precisa de posição a ser mantido para expirar para a perna de compensação para servir a sua finalidade em uma posição de negociação de opções de débito. Propagações Spreads: Spreads Verticais Limitando Risco com Opções Longas e Curtas Pernas Vimos que uma propagação é simplesmente a combinação de duas pernas, Curto e um longo (mas não necessariamente nessa ordem), em nosso exemplo de propagação de chamada simples no capítulo anterior. Agora vamos entrar em um pouco mais de detalhes, a fim de começar a entender como uma propagação pode limitar o risco. Depois de analisar o risco e a recompensa dos spreads versus outrights, o próximo passo será explorar como cada spread funciona e quais mercados funcionam melhor com as construções de propagação disponíveis, tendo em mente a mudança dos perfis de risco de cada spread do ponto de vista do Posição gregos mencionados na seção anterior. Tomando ambos os lados em uma opção de comércio na forma de um spread cria uma dinâmica de oposição. O risco da opção longa é contrabalançado pela recompensa da opção curta e vice-versa. Se você comprar uma opção de compra out-of-the-money (OTM) na IBM e depois vender uma opção de compra out-of-the-money (FOTM), você teria construído o que é conhecido como um spread de chamada vertical (Vamos discutir os spreads verticais em todas as suas formas em mais detalhes mais tarde), que tem muito menos risco do que uma chamada longa outright. Quando você combina opções desta maneira, você tem o que é conhecido como uma posição positiva do comércio Delta, como visto na Figura 2 do capítulo anterior. Posição negativa Delta refere-se a spreads de opções que são curtos no mercado. Vamos deixar a posição neutra Delta espalha de lado pelo momento, retornando a neutros espalha para o final deste tutorial. Se os negócios da IBM forem mais baixos, por exemplo, você perderia na opção de compra OTM longa e ganharia na opção de compra FOTM curta. Mas os valores de ganho / perda não serão iguais. Haverá uma taxa de variação diferencial nos preços das opções (ou seja, não mudarão pelo mesmo valor, dada a queda hipotética das ações da IBM, o subjacente). A razão para as diferentes taxas de variação nos preços das duas pernas dos spreads é fácil de entender que são opções com greves diferentes na cadeia de greve de opções de chamada e, portanto, terá diferentes valores de Delta (vamos falar sobre Theta e Vega mais tarde). Portanto, quando a IBM cai, a opção de longo prazo OTM, tendo o Delta maior porque está mais próximo do dinheiro, experimentará uma mudança maior (queda) em valor do que a alteração (aumento) na opção FOTM chamada curta. Todas as outras coisas sendo iguais, uma queda na IBM fará com que o valor do spread de opção diminua, o que no caso deste tipo de spread (um spread de débito de chamada bull) sempre vai significar uma perda não realizada em sua conta. Mas a perda é menor do que teria sido o caso se long apenas o OTM chamada. Por outro lado, se a IBM sobe, o oposto ocorrerá. A opção de longo prazo OTM irá experimentar um aumento maior no preço do que o preço FOTM opções de call curto. Isso faz com que o preço do spread aumente, resultando em lucros não realizados em sua conta. Em ambos os casos, por simplicidade, assumimos que a movimentação da IBM ocorra logo após assumir a posição de spread e, portanto, a decaimento do valor de tempo ainda não se tornou um fator. Como você pode ver, os riscos de estar errado são reduzidos com uma propagação, mas isso é equilibrado com recompensa reduzida se você estiver correto. Obviamente, como acontece com a maioria das coisas na vida, não há almoço grátis. No entanto, um spread comercial oferece maior controle de resultados inesperados no mercado e pode permitir que você alavanque melhor seu capital, deixando mais capital disponível para uso com outro comércio ou comércios. Este capital conservado permite uma maior diversificação, por exemplo. E com spreads de crédito (que serão discutidos a seguir), que lucram com a deterioração do valor de tempo, o uso de um spread pode aumentar o poder de seu dólar de margem. Ou seja, sua relação risco-recompensa pode ser melhorada em muitos casos. Tendo visto como os spreads funcionam em um nível muito básico, vamos voltar para um exame mais detalhado da mecânica dos spreads com um olhar para o que são chamados spreads de débito. E, em seguida, o seu reverso, spreads que geram um crédito líquido em sua conta quando aberta, ou spreads. Spread de crédito e Spread Trading Spread opção de negociação é uma técnica que pode ser usado para lucrar em condições de alta, neutra ou bearish. Ele basicamente funciona para limitar o risco ao custo de limitar o lucro também. A negociação de spread é definida como a abertura de uma posição ao comprar e vender o mesmo tipo de opção (ou seja, Call ou Put) ao mesmo tempo. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra para estoque XYZ, e vender outra opção de compra para XYZ, você está de fato propagação de negociação. Ao comprar uma opção e vender outra, você limita seu risco, uma vez que você sabe a diferença exata na data de vencimento ou preço de exercício (ou ambos) entre as duas opções. Esta diferença é conhecida como a propagação, daí o nome desta técnica pisar propagação. Spread negociação é realizada através da compra de uma opção. E vender uma opção do mesmo tipo para o mesmo estoque. Essa técnica limita o risco. Desde que você conhece o spread entre as duas opções. No entanto, os lucros são limitados também. Várias estratégias podem ser realizadas usando esta técnica. Os principais são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. A Spread Vertical é uma opção de spread onde as 2 opções (aquela que você comprou e aquela que você vendeu) têm a mesma data de vencimento, mas diferem apenas no preço de exercício. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra de 60 junho e vendeu uma opção de chamada de 70 junho, você criou um spread vertical. Vamos dar uma olhada em por que você faria isso. Vamos supor que temos um estoque XYZ thats atualmente com preço de 50. Pensamos que o estoque vai subir. No entanto, não acho que a subida será substancial, talvez apenas um movimento de 5. Então, iniciar uma propagação vertical sobre este estoque. Compramos uma opção de 50 chamadas e vendemos uma opção de 55 chamadas. Vamos supor que a 50 Call tem um prêmio de 1 (desde o seu apenas In-The-Money), ea chamada 55 tem um prêmio de 0,25 (desde o seu 5 Out-Of-The-Money). Então pagamos 1 para a 50 Call, e ganhamos 0,25 fora da 55 Call, dando-nos um custo total de 0,75. Duas coisas podem acontecer. O estoque pode aumentar, como previsto, ou cair abaixo do preço atual. Vejamos os 2 cenários: Cenário 1. O preço caiu para 45. Fizemos um erro e previu o movimento de preço errado. No entanto, uma vez que ambas as chamadas são Out-Of-The-Money e vai expirar sem valor, não temos de fazer nada para fechar a posição. Nossa perda seria a 0,75 que gastamos neste exercício de negociação spread. Cenário 2. O preço subiu para 55. O 50 Call é agora 5 In-The-Money e tem um prêmio de 6. A chamada 55 é agora apenas In-The-Money e tem um prêmio de 1. Nós não podemos apenas esperar até a data de validade , Porque nós vendemos um Call thats não coberto por ações que possuímos (ou seja, um Naked Call). Portanto, precisamos fechar nossa posição antes da expiração. Portanto, precisamos vender o 50 Call que compramos anteriormente e comprar de volta o 55 Call que vendemos anteriormente. Então nós vendemos o 50 Call for 6 e compramos o 55 Call back para 1. Esta transação nos ganhou 5, resultando em um ganho líquido de 4,25, levando em conta o 0,75 que gastamos anteriormente. O que acontece se o preço da ação saltar para 60 em vez de Heres, onde a expressão de risco limitado / lucro limitado entra em vigor. A um preço atual de 60, o 50 Call seria 10 In-The-Money e teria um prêmio de 11. O 55 Call seria 5 In-The-Money e teria um prêmio de 6. Fechando a posição ainda nos dará 5, e ainda nos dar um ganho líquido de 4,25. Em formato tabular: Uma vez que ambas as Chamadas são In-The-Money, nosso lucro será sempre limitado pela diferença entre os preços de exercício das 2 Chamadas, menos o valor que pagamos no início. Como regra geral, uma vez que o valor da ação vai acima da chamada inferior (a chamada 50 neste exemplo), começamos a ganhar lucro. E quando ele vai acima da chamada mais alta (a chamada 55 neste exemplo), alcançamos nosso lucro máximo. Então, por que nós queremos executar esta opção de propagação Se tivéssemos acabado de fazer uma opção de chamada simples, teríamos que gastar o 1 necessário para comprar o 50 Call. Neste exercício de spread, tivemos apenas de gastar 0,75, daí a expressão de risco limitado. Então você está arriscando menos, mas você também vai lucrar menos, uma vez que qualquer movimento de preços além da chamada mais alta não vai ganhar mais lucro. Assim, esta estratégia é adequada para ações moderadamente bullish. Esta propagação especial que acabamos de realizar é conhecida como Bull Call Spread. Uma vez que realizamos um Call Spread com uma expectativa de alta ou tendência ascendente. Da mesma forma, Bull Put Spreads. Bear Call Spreads e Bear Put Spreads são todos baseados na mesma técnica e função exatamente o mesmo. Bull Put Spreads são estratégias que também são usadas em um mercado de alta. Semelhante ao Bull Call Spread, Bull Spreads colocar você vai ganhar lucro limitado em um uptrending estoque. Implementamos o Bull Put Spreads comprando uma Opção de Venda e vendendo outra Opção de Venda de um preço de exercício mais alto. Os Bear Spreads são semelhantes aos Bull Spreads, mas trabalham na direção oposta. Gostaríamos de comprar uma opção, em seguida, vender uma opção de um menor preço de exercício, uma vez que antecipamos o preço das ações caindo. A Vertical Spread é um spread onde as opções que você compra e vende apenas diferem no preço de exercício. A Bull Call Spread é uma propagação realizada em um estoque de alta. Você compra uma chamada em um determinado preço de exercício, e vender uma chamada com um preço de exercício mais elevado. Breakeven ocorre quando as ações sobe acima do menor preço de exercício, eo lucro máximo ocorre quando o estoque sobe acima do preço de greve mais alto. Agora olhamos para Opções de Spreads Horizontais. Os spreads horizontais, também conhecidos como Time Spreads ou Calendar Spreads, são spreads onde os preços de exercício das duas opções permanecem iguais, mas as datas de vencimento diferem. Para recapitular: As opções têm um valor de tempo associado a elas. Geralmente, à medida que o tempo avança, um prêmio de opções perde valor. Além disso, quanto mais próximo você estiver da data de validade, mais rápido o valor cai. Esta propagação tira partido desta deterioração de prémios. Vejamos um exemplo. Vamos dizer que estamos agora em meados de junho. Decidimos realizar um spread horizontal em um estoque. Para um determinado preço de exercício, digamos que a opção de agosto tem um prêmio de 4, ea opção de setembro tem um prêmio de 4,50. Para iniciar uma propagação horizontal, nós venderíamos a opção mais próxima (neste caso agosto), e compramos a opção mais adicional (neste caso setembro). Então nós ganhamos 4,00 da venda e gastamos 4,50 na compra, compensando-nos um custo 0,50. Vamos avançar rapidamente para meados de agosto. A opção de agosto está se aproximando rapidamente de sua data de vencimento, eo prêmio caiu drasticamente, digamos para baixo para 1,50. No entanto, a opção de setembro ainda tem um quarto meses, eo prêmio ainda está mantendo estável em 3,00. Nesse ponto, fecharíamos a posição de spread. Nós compramos de volta a opção de agosto para 1,50, e vendemos a opção de setembro para 3,00. Isso nos dá um lucro de 1,50. Quando deduzimos nosso custo inicial de 0,50, ficamos com um lucro de 1,00. Isso é basicamente como funciona uma propagação horizontal. A mesma técnica pode ser usada para Puts também. Uma Opção Diagonal Spread é basicamente um spread onde as 2 opções diferem tanto no preço de exercício quanto na data de vencimento. Como pode ser visto, este spread contém muitas variáveis. É muito complexo e está fora do escopo deste guia. Um spread horizontal é um spread onde as 2 opções diferem na data de validade. Você vende a opção Closer e a opção Buy the Further. Você fecha a posição uma vez que a data de expiração Closer se aproxima. A Diagonal Spread é um diferencial onde os preços de exercício e as datas de validade são diferentes. Esperamos que você tenha gostado deste guia e se beneficiou dos termos mais simples usados ​​para descrever a negociação de opções. Observe que, ao longo do guia, não consideramos custos adicionais, como comissões e diferenças nos preços de lances / solicitações. Incluindo estes teria complicado este guia mais do que queríamos. Basta observar que esses custos existem e aumentarão seus custos e reduzirão seus lucros. Se você quiser ler sobre estratégias mais sofisticadas que envolvem combinações mais complexas de compras e vendas de opções, consulte o Guia de Estratégias de Opções Avançadas. E se você estiver interessado em aprender sobre Análise Técnica e Indicadores Técnicos, visite nosso Guia de Análise Técnica se ainda não o fez.